房估知識點(diǎn)：投資基金證券與股票、債券的區別

（一）發(fā)行的主體不同，體現的權利關(guān)系不同

股票是股份公司發(fā)行的，持有人是股份公司的股東，有權參與公司管理，是一種股權關(guān)系。

債券是分別由政府、銀行和企業(yè)發(fā)行的，體現的是債權債務(wù)關(guān)系。

投資基金證券是由基金發(fā)起人發(fā)行的，基金的創(chuàng )立以契約為基礎，證券持有人與發(fā)起人之間是契約關(guān)系。

按公司形式發(fā)起的基金，通常組成基金公司，并由發(fā)起人（大股東）組成董事會(huì )，決定基金的發(fā)起、設立、中止以及擇定管理人和托管人等事項，證券持有者成為公司股東的一員，但不參與基金的運用。

發(fā)起人與管理人、托管人之間則完全是一種信托契約關(guān)系。

（二）運行機制不同，投資人的經(jīng)營(yíng)管理權不同

通過(guò)股票籌集的資金，完全由股份公司運用，股票持有人有權參與公司管理。

通過(guò)債券籌集的資金，由債務(wù)人自主支配。

而投資基金的運行機制則有所不同。投資基金的投資人和發(fā)起人都不直接從事基金的運用，委托管理人進(jìn)行運營(yíng)。

（三）風(fēng)險和收益不同

由于投資基金是委托專(zhuān)門(mén)的投資機構進(jìn)行分散組合投資，可以分散和降低風(fēng)險，所以風(fēng)險小于股票投資，大于債券投資。

投資基金證券的收益不固定，這一點(diǎn)不同于債券而類(lèi)似于股票；但收益一般小于股票投資而大于債券。一般認為基金證券是一種風(fēng)險低于股票、收益高于債券的證券品種。

（四）存續時(shí)間不同

投資基金都規定有一定的存續時(shí)間，期滿(mǎn)即終止。不同于債券投資之處在于，投資基金經(jīng)持有人大會(huì )或基金公司董事會(huì )會(huì )議可以提前終止，也可期滿(mǎn)再延續。

封閉式基金在存續期間內不得隨意增減基金證券，持有人只能通過(guò)證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券。

開(kāi)放式基金可隨時(shí)增減，持有人可按基金的資產(chǎn)凈值要求申購或贖回其所持有的單位或股份。

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