知識點(diǎn)：基本財務(wù)比率的計算和分析

【考頻指數】★★★★

【考點(diǎn)精講】

一、償債能力比率

1.資產(chǎn)負債率是企業(yè)總負債與總資產(chǎn)之比，它既能反映企業(yè)利用債權人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。一般地說(shuō)，該指標為50%比較合適，有利于風(fēng)險與收益的平衡。

2.流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債的比率，主要反映企業(yè)的償債能力。生產(chǎn)性行業(yè)平均值為2.

3.速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力的指標。速動(dòng)資產(chǎn)是指能夠迅速變現為貨幣資金的各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)，通常有兩種計算方法：一種方法是將流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后的資產(chǎn)統稱(chēng)為速動(dòng)資產(chǎn)：即速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨；另一種方法是將變現能力較強的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應收票據、應收賬款和其他應收款等加總作為速動(dòng)資產(chǎn)：速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應收票據＋應收賬款＋其他應收款。速動(dòng)比率為1就說(shuō)明企業(yè)有償債能力，低于1則說(shuō)明企業(yè)償債能力不強，該指標越低，企業(yè)的償債能力越差。

二、營(yíng)運能力比率

1.總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時(shí)期內主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)的比率。

2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時(shí)期內主營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額之間的比率，通常用周轉次數和周轉天數來(lái)表示。

3.存貨周轉率是指企業(yè)在一定時(shí)期內存貨占用資金可周轉的次數，或存貨每周轉一次所需要的天數。

4.應收賬款周轉率是指企業(yè)在某一時(shí)期賒銷(xiāo)收入和同期應收賬款之間的比率，通常用應收賬款周轉次數和應收賬款周轉天數兩種形式來(lái)表示。

三、盈利能力比率

1.凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)本期凈利潤和凈資產(chǎn)的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指標。

2.總資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)運用全部資產(chǎn)的凈收益率，它反映企業(yè)全部資產(chǎn)運用的總成果。

四、發(fā)展能力比率

1.營(yíng)業(yè)增長(cháng)率是指企業(yè)本期營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)額同上期營(yíng)業(yè)收入總額的比率。

2.資本積累率是指企業(yè)本年所有者權益增長(cháng)額同年初所有者權益的比率。

五、杜邦財務(wù)分析體系

杜邦分析體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為核心指標，以總資產(chǎn)凈利率和權益乘數為兩個(gè)方面，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標之間的相互作用關(guān)系。

【速記點(diǎn)評】本節為非重點(diǎn)章節。關(guān)于各種比率的公式盡力理解記憶即可。每年考試會(huì )有1～2分的題目，不影響考試大局。若花費太多時(shí)間，反而性?xún)r(jià)比不高。

【經(jīng)典例題】

1.某項目，其正常年份的利潤總額為100萬(wàn)元，所得稅率為25%，期初的凈資產(chǎn)為500萬(wàn)，期末的凈資產(chǎn)為550萬(wàn)，則該項目的凈資產(chǎn)收益率為（）。

A.19.05%

B.20%

C.18.18%

D.14.29%

【答案】D

【解析】本題考查的是盈利能力比率。凈利潤=100×（1-25%）=75萬(wàn)元，平均凈資產(chǎn)=（500+550）/2=525萬(wàn)元，所以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為：75/525×100%=14.29%.

2.關(guān)于杜邦財務(wù)分析體系的說(shuō)法，正確的有（）。

A.通過(guò)杜邦分析體系能發(fā)現企業(yè)資本金的變動(dòng)趨勢

B.杜邦分析利用財務(wù)比率的內在聯(lián)系對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行綜合評價(jià)

C.杜邦分析將若干財務(wù)指標形成一個(gè)完整的指標體系

D.杜邦分析以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為核心指標

E.杜邦分析能研究各項資產(chǎn)的比重變化情況，揭示企業(yè)的借債能力

【答案】BCD

【解析】本題考查的是財務(wù)指標綜合分析—杜邦財務(wù)分析體系。選項A：資本積累率是體現企業(yè)資本金的變動(dòng)趨勢；選項E說(shuō)法錯誤在于不能揭示企業(yè)的借債能力。