（一）匯率

　　匯率被定義為每單位的一種貨幣可以?xún)稉Q的另一種貨幣的金額，或者是一種貨幣以另一種貨幣表示的價(jià)格。匯率標價(jià)法有兩種：直接標價(jià)法和間接標價(jià)法。直接標價(jià)法表明買(mǎi)一單位外國貨幣所需的本幣數額；間接標價(jià)法以單位本幣為標準，折成若干數額的外幣。以人民幣和美元為例。從中國投資者的角度看，顯示一美元能夠兌換多少人民幣是直接標價(jià)法，顯示一元人民幣能夠兌換多少美元是間接標價(jià)法。

　　決定匯率的主要因素是一國的相對經(jīng)濟實(shí)力、進(jìn)出口水平、貨幣表現、國際收支差額都。外匯市場(chǎng)的供求狀況則決定短期、實(shí)時(shí)的匯率波動(dòng)。影響外匯市場(chǎng)供求狀況的因素很多，其中包括：不同的利率水平、不同的通貨膨脹率和不同的政府干預程度。

　　（二）外匯市場(chǎng)

　　外匯市場(chǎng)是在提供外匯交換服務(wù)的大型商業(yè)銀行、外匯交易商、外匯交易經(jīng)紀人之間通過(guò)電話(huà)、計算機連接的全球性網(wǎng)絡(luò )系統。由于外匯市場(chǎng)連續不斷地進(jìn)行大量的買(mǎi)賣(mài)交易，因而貨幣市場(chǎng)是很有效率的，。外匯市場(chǎng)在三個(gè)層次同時(shí)運行：

　　第一個(gè)層次，顧客通過(guò)他們的銀行購買(mǎi)和出售外匯；

　　第二個(gè)層次，銀行在同一金融中心向其他銀行購買(mǎi)或出售外匯；

　　第三個(gè)層次，銀行向其他國家金融中心的銀行購買(mǎi)或出售外匯。

　　從事外匯交易的重要金融中心是：紐約、倫敦、蘇黎世、法蘭克福、東京、香港、新加坡。

　　任何時(shí)候，任何一家商業(yè)銀行買(mǎi)進(jìn)一種貨幣的價(jià)格（出價(jià)）都會(huì )略低于賣(mài)出該種貨幣的價(jià)格（要價(jià)）。與其他市場(chǎng)一樣，金融機構（商業(yè)銀行）使外匯市場(chǎng)更有效率，沒(méi)有金融機構提供的中介服務(wù)，買(mǎi)賣(mài)外匯個(gè)人很難找到合適的買(mǎi)家或賣(mài)家。

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