第三節 房地產(chǎn)投資的風(fēng)險

　　1.風(fēng)險的相關(guān)概念

　　概念

　　風(fēng)險是未來(lái)獲得預期收益可能性的大小

　　風(fēng)險的度量

　　標準差－標準差越小，風(fēng)險越小標準差與期望值之比－越大風(fēng)險越大

　　三個(gè)概念

　　風(fēng)險收益－實(shí)際收益超出預期收益

　　風(fēng)險損失－實(shí)際收益低于預期收益

　　風(fēng)險報酬－實(shí)際收益超出預期收益的部分

　　風(fēng)險決策（情況不確定，但發(fā)生的概率確定）

　　決策準則是最大期望收益

　　一般使用決策樹(shù)法或決策表法

　　不確定性的決策方法（情況及發(fā)生的概率均不確定）

　　小中取大法－悲觀(guān)看法

　　大中取大法－樂(lè )觀(guān)看法

　　最小最大后悔值法

　　房地產(chǎn)投資風(fēng)險的方面（四方面）

　　投入資金的安全性

　　期望收益的可靠性

　　投資項目的變現性

　　資產(chǎn)管理的復雜性

　　風(fēng)險的分類(lèi)

　　系統風(fēng)險－對市場(chǎng)內所有投資項目均產(chǎn)生影響，投資者無(wú)法控制

　　個(gè)別風(fēng)險－僅對市場(chǎng)內個(gè)別項目產(chǎn)生影響，投資者可以控制

　　【2005年】

　　甲、乙兩個(gè)物業(yè)2005年10月的價(jià)值均為1000萬(wàn)元，預計甲物業(yè)2006年10月的價(jià)值為1100萬(wàn)元和900萬(wàn)元的可能性各為50% ，預計乙物業(yè)2006年10月的價(jià)值為1200萬(wàn)元和800萬(wàn)元的可能性各為50% ，甲 .乙兩個(gè)物業(yè)投資風(fēng)險比較的結果是（ ）
　　A．甲物業(yè)投資風(fēng)險大
　　B．乙物業(yè)投資風(fēng)險大
　　C．甲、乙兩個(gè)物業(yè)投資風(fēng)險相同
　　D．無(wú)法判斷

　　【答案】C
　　【解析】比較收益的期望值

　　甲收益的期望值＝1100×50%+900×50%=1000

　　乙收益的期望值＝1200×50％＋800×50％＝1000

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