8．宏觀(guān)經(jīng)濟政策目標與工具（四目標一路徑兩政策）

　　8．1 宏觀(guān)經(jīng)濟政策目標（四目標）

　　■充分就業(yè)

　　■價(jià)格穩定

　　■國際收支平衡

　　■經(jīng)濟增長(cháng)

　　8．2 宏觀(guān)經(jīng)濟政策路徑

　　■主動(dòng)地運用貨幣政策和財政政策積極地影響總需求水平

　　■經(jīng)濟停滯和衰退時(shí)－擴張性的政策

　　■經(jīng)濟面臨通貨膨脹威脅－緊縮性的政策

　　8．3 貨幣政策

　　■貨幣政策目標

　　◇通過(guò)改變經(jīng)濟中的貨幣供給，幫助經(jīng)濟達到無(wú)通貨膨脹、充分就業(yè)條件下的總產(chǎn)出水平。

　　■貨幣政策實(shí)現路徑

　　◇中央銀行改變商業(yè)銀行的貸款能力，控制經(jīng)濟的貨幣供給量

　　■貨幣政策工具（三大政策工具）

　　◇公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　☆央行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)政府債券

　　◇準備金率

　　☆金融機構不能將其吸收的存款全部用于發(fā)放貸款，必須保留一定的資金繳存在中央銀行，以備客戶(hù)提款的需要，這部分存款叫做存款準備金；存款準備金占金融機構存款總額的比例則叫做存款準備金率。打比方說(shuō)，如果存款準備金率為7%，就意味著(zhù)金融機構每吸收100萬(wàn)元存款，要向央行繳存7萬(wàn)元的存款準備金，用于發(fā)放貸款的資金為93萬(wàn)元。倘若將存款準備金率提高到7．5%，那么金融機構的可貸資金將減少到92．5 萬(wàn)元。

　　◇貼現率

　　☆貼現是指商業(yè)銀行對票據持有人在票據到期前，以票據為抵押，向持有人提供貸款的一種方式。“再貼現”就是當商業(yè)銀行需要資金周轉時(shí)，可以向中央銀行申請貼現取得貸款。貼現率高，商業(yè)銀行向央行借款的成本提高。

　　【重點(diǎn)難點(diǎn)－三大貨幣政策的作用原理】

　　貨幣政策工具 本質(zhì) 措施一 措施二

　　公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 央行買(mǎi)賣(mài)政府債券 買(mǎi)債券

　　增加社會(huì )貨幣供給量 賣(mài)債券

　　減少社會(huì )貨幣供給量

　　準備金率 商業(yè)銀行在央行繳存的準備金的比例 提高準備金率

　　商業(yè)銀行用于信貸的資金少

　　減少社會(huì )貨幣供給量 降低準備金率

　　商業(yè)銀行用于信貸的資金多

　　增加社會(huì )貨幣的供給量

　?。ㄔ伲┵N現率 商業(yè)銀行向央行借款的成本 再貼現率高

　　商業(yè)銀行向央行借貸成本高，抑制信貸

　　減少社會(huì )貨幣供給量 再貼現率低

　　商業(yè)銀行向央行借款成本低，信貸擴張，增加社會(huì )貨幣供給量

　　■貨幣政策的影響

　　◇寬松貨幣政策－增加貨幣供應量

　　◇緊縮貨幣政策－減少貨幣供應量

　　貨幣政策工具 寬松的貨幣政策

　?。ㄔ黾迂泿殴┙o量） 緊縮貨幣政策

　?。p少貨幣供給量）

　　公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 買(mǎi)債券 賣(mài)債券

　　準備金率 降低 提高

　?。ㄔ伲┵N現率 降低 提高

　　■貨幣政策對貿易平衡的影響

　　◇貿易逆差（赤字）時(shí)，應采取寬松的貨幣政策

　　☆增加貨幣供給量－利率下降－本幣貶值－增加出口

　　◇貿易順差（盈余）時(shí)，應采取緊縮的貨幣政策

　　☆減少貨幣供給量－利率上升－本幣升值－減少出口

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