定義

　　BOT（build—operate—transfer）即建設—經(jīng)營(yíng)—轉讓?zhuān)�是指政府通過(guò)契約授予私營(yíng)企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專(zhuān)營(yíng)權，許可其融資建設和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎設施，并準許其通過(guò)向用戶(hù)收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權期限屆滿(mǎn)時(shí)，該基礎設施無(wú)償移交給政府。

　　解釋在國際融資領(lǐng)域BOT不僅僅包含了建設、運營(yíng)和移交的過(guò)程，更主要的是項目融資的一種方式，具有有限追索的特性。所謂項目融資是指以項目本身信用為基礎的融資，項目融資是與企業(yè)融資相對應的。通過(guò)項目融資方式融資時(shí)，銀行只能依靠項目資產(chǎn)或項目的收入回收貸款本金和利息。在這種融資方式中，銀行承擔的風(fēng)險較企業(yè)融資大得多，如果項目失敗了銀行可能無(wú)法收回貸款本息，因此項目結果往往比較復雜。為了實(shí)現這種復雜的結構，需要做大量前期工作，前期費用較高。上述所說(shuō)的只能依靠項目資產(chǎn)或項目收入回收本金和利息就是無(wú)追索權的概念。在實(shí)際BOT項目運作過(guò)程中，政府或項目公司的股東都或多或少地為項目提供一定程度的支持，銀行對政府或項目公司股東的追索只限于這種支持的程度，而不能無(wú)限的追索，因此項目融資經(jīng)常是有限追索權的融資。 由于BOT項目具有有限追索的特性，BOT項目的債務(wù)不計入項目公司股東的資產(chǎn)負債表，這樣項目公司股東可以為更多項目籌集建設資金，所以受到了股本投標人的歡迎而被廣泛應用。

　　特征

　　1、私營(yíng)企業(yè)基于許可取得通常由政府部門(mén)承擔的建設和經(jīng)營(yíng)特定基礎設施的專(zhuān)營(yíng)權（由招標方式進(jìn)行）；

　　2、由獲專(zhuān)營(yíng)權的私營(yíng)企業(yè)在特許權期限內負責項目的建設、經(jīng)營(yíng)、管理，并用取得的收益償還貸款；

　　3、特許權期限屆滿(mǎn)時(shí)，項目公司須無(wú)償將該基礎設施移交給政府。