第三節 項目風(fēng)險評價(jià)方法

　　一、概率樹(shù)分析 ——風(fēng)險變量數和狀態(tài)>3；風(fēng)險變量不獨立，存在相互關(guān)聯(lián)的情況不適用

　　1、假定風(fēng)險變量間相互獨立，可通過(guò)對每個(gè)風(fēng)險變量各種狀態(tài)取值的不同組合計算項目IRR、NPV指標。根據每個(gè)狀態(tài)的組合計算得到IRR、NPV的概率為每個(gè)變量所處狀態(tài)的聯(lián)合概率——乘積

　　2、評價(jià)指標由小到大排列，列出相應聯(lián)合概率和累計概率，繪制評價(jià)指標為橫軸、累計概率為縱軸的累計概率曲線(xiàn)。

　　3、由累計概率計算P{NPV（ic）<0}或P{IRRP{NPV（i.）≥0} =1-P{NPV（i.）<0}

　　P{IRR>=i.} =1-P{IRR當風(fēng)險變量數和每個(gè)變量的狀態(tài)數較多大于三個(gè)時(shí)，這時(shí)狀態(tài)組合數過(guò)多，一般不適于使用概率樹(shù)方法。若各風(fēng)險變量之間不是獨立，而存在相互關(guān)聯(lián)時(shí)，也不適于使用這種方法。

　　二、蒙特卡洛模擬法：隨機抽樣抽取一組輸入變量的數值，并根據這組輸入變量的數值計算項目評價(jià)指標，抽取足夠多次200-500次，可獲得評價(jià)指標的概率分布及累計分布，計算項目由可行變?yōu)椴豢尚械母怕省?/p>

　　注意：限制輸入變量的分解程度、限制風(fēng)險變量個(gè)數，確定變量間相關(guān)性，建立函數關(guān)系。