房估師考試經(jīng)營(yíng)與管理學(xué)習筆記：資本價(jià)值風(fēng)險

　　資本價(jià)值風(fēng)險

　　資本價(jià)值在很大程度上取決于預期收益現金流和可能的未來(lái)經(jīng)營(yíng)費用水平。然而，即使收益和費用都不發(fā)生變化，資本價(jià)值也會(huì )隨著(zhù)收益率的變化而變化。這種情況在證券投資市場(chǎng)上最為明顯。房地產(chǎn)投資收益率也經(jīng)常變化，雖然這種變化并不像證券市場(chǎng)那樣頻繁，但是在幾個(gè)月或更長(cháng)一段時(shí)間內的變化往往也很明顯，而且從表面上看這種變化和證券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)并沒(méi)有直接聯(lián)系。房地產(chǎn)投資收益率的變化很復雜，人們至今也沒(méi)有對這個(gè)問(wèn)題給出權威的理論解釋。但是，預期資本價(jià)值和現實(shí)資本價(jià)值之間的差異即資本價(jià)值的風(fēng)險，在很大程度上影響著(zhù)置業(yè)投資的績(jì)效。