項目融資模式的設計與選擇是項目融資的核心工作。嚴格地講，國際上很少有兩個(gè)項目融資的模式走完全一樣的，這是由于項目在工業(yè)性質(zhì)、投資結構等方面的差異，以及投資者對項目的信用支持，融資戰略等方面的不同考慮所造成的。然而，無(wú)論一個(gè)項目的融資模式如何復雜，結構怎樣變化，實(shí)際上融資模式中總走包含著(zhù)一些具有共性的問(wèn)題即基本原則。

　　一、有限追索

　　實(shí)現融資對項目投資者的有限追索，是設計項目及資模式的一個(gè)最基本的原則，追索形式和追索的程度，取決于貸款銀行對一個(gè)項目的風(fēng)險評價(jià)以及項目融資結構的設計，具體說(shuō)來(lái)取決于項目所輛處行業(yè)的風(fēng)險系數、投資規模，投資結構、項目開(kāi)發(fā)階段、項目經(jīng)濟強度、市場(chǎng)安排以及項目投資者的組成、財務(wù)狀況、生產(chǎn)技術(shù)管理、市場(chǎng)銷(xiāo)售能力等多方面因素。

　　為了限制融資對項目投資者的追素責任，需要考慮：第一，項目的經(jīng)濟強度在正常情況下是否足以支持融資的債務(wù)償還；第二，項目融資是否能夠找到強有力的來(lái)自投資者以外的信用支持；第三，對于融資結構的設計能否作出適當的技術(shù)性處理。

　　二、項目風(fēng)險分擔

　　保證投資老不承擔項目的全部風(fēng)險責任是項目融資模式設計的第二條基本原則，其問(wèn)題的關(guān)鍵是如何在投資者、貸款銀行以及其他與項目及有關(guān)的第三方之間有效地劃分項目的風(fēng)險。例如項目投資者可能需要承擔全部的項目建設期和試生產(chǎn)期風(fēng)險，但是在項目建成投產(chǎn)以后，投資者所承擔的強風(fēng)險責任將有可能被限制在一個(gè)特殊性確定的范圍內，如投資者有可能只需要以購買(mǎi)項目全部或者絕大部分產(chǎn)品的方式承擔項目的市場(chǎng)風(fēng)險，而貸款銀行也可能需要承擔項目的一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

　　三、實(shí)現投資者對項目百分之百融資的要求

　　任何項目的投資都需要項目投資者注入一定的股本資金作為項目開(kāi)發(fā)的支持。然而這種股本資金的注入方式可以比傳統的公司融資更為靈活。例如，如果投資者希望項目建設所需要的全部資金做到百分之百的融資，則投資者的股本資金可以考慮以擔保存款、信用證擔保等非傳統形式出現。但是這時(shí)需要在設計項目融資結構過(guò)程中充分考慮如何最大限度地控制項目的現金流量，保證現金流量不僅可以滿(mǎn)足項目融資結構中正常債務(wù)部分的融資要求，而且還可以滿(mǎn)足股本資金部分融資的要求。

　　四、處理項目融資與市場(chǎng)安排之間的關(guān)系

　　項目融資與市場(chǎng)安排之間的具有兩層含義，長(cháng)期的市場(chǎng)安排是實(shí)現有限追索項目融資的一個(gè)信用保證基礎；其次，以合理的市場(chǎng)價(jià)格從投資項目中獲取產(chǎn)品是很大一部分投資者從事投資活動(dòng)的主要動(dòng)機。國際項目融資在多年的發(fā)展中積累了大量處理融資與市場(chǎng)關(guān)系的方法和手段。如何利用這些市場(chǎng)安排的手段，最大限度地實(shí)現融資利益與市場(chǎng)安排利益相結合，應該成為項目投資者設計項目融資模式的一個(gè)重要考慮因素。

　　五、處理項目投資者的近期融資戰略和遠期融資戰略

　　大型工程的項目融資一般都是7-10年中長(cháng)期貸款。近些年最長(cháng)的甚至可以達到20年左右。也有投資者的融資戰略會(huì )是一種短期戰略，如果決定采用項目融資的各種基本因素變化不大。就長(cháng)期保持項目融資的結構；一旦這些因素朝著(zhù)有利于投資者的方向發(fā)生較大變化時(shí)，他們就會(huì )希望重新安排敲資結構，放松或取消銀行對投資者的種種限制，降低融資成本，這就是在項目融資中經(jīng)常會(huì )遇到重新融資問(wèn)題。

　　六、實(shí)現投資者非公司負債型融資的要求

　　通常來(lái)講，項目是以項目負債的形式融資。例如，在項目融資中可以把一項貸款或一項為貸款提供的擔保設計成為商業(yè)交易的形式，按照商，業(yè)交易來(lái)處理，這樣，既實(shí)現了融資的安排，也達到了不把這種貸款或擔保列入投資者的資產(chǎn)負債表的目的，這樣就可以不影響提供貸款或擔保人的信用地位。另一種做法是采取BOT項目融資模式。這是近十年未在東南亞國家中首先發(fā)展起來(lái)的一種融資結構，政府以特許權合約為手段，利用私人資本和項目融資興建本國的基礎設施，一方面達列了改善本國基礎設施狀況的目的，另一方面又減少了政府的直接債務(wù)。

　　在把握以上項目融資特點(diǎn)和原則的基礎上，項目投資者可根據項目的具體情況和要求設計合適的融資模式。目前，國際上通行的項目融資模式有：無(wú)形資產(chǎn)資本化模式、特許經(jīng)營(yíng)融資模式，回購式契約模式，產(chǎn)業(yè)投資基金模式、資產(chǎn)并購重組模式、項目上市模式、銀團貸款模式等。